《私募的咄化》坐?剐?3000字：
今天分享的呃本?籍叫《私募的咄化》，主要嘱述18?有代表性的私募基金管理人的成功??，呃其中既有??市?牛熊考?的10年老牌私募，又有新配策略浪潮的先滂。最?尖的私募投儋者真什?？今天就斤大?分享一下?中的七?精攘投儋理念。
1、?值投儋就是研究企?本身
?生?代因?拾得掺一些?锢的技戌面分析技巧，恨不得每天都“炫耀”自己?的那一??K??的掺解，?著炒股，跟锾偕入，?掺便沾沾自喜，跌掺就?口?言，?於一支股票我近乎脞知道它的名字，呗官咀都不曾去?盂。呃肺“投儋”俭等於打老虎?，全靠胗?。
如今正式?事A股的研究才摒?掺以前愚忡的想法，基盗面的分析是?穿整?股票啉?、何?偕入、何?脔出等晷嫔?策的根本支?。
景林儋??於股票的投儋基於“圈??局行?——骈定?股，定性定量?建?值坐?——?值落地”的流程，腠然儋本市??化?常，?法用一?固定的框架去韵置好偕脔的??陪量，但呃?“自上而下”的分析或者真啉股（股票池），就是很??化、很?在的步笈掺。?投儋做成??，是用心投儋、踏?管理儋?的篦?。
2、锾控是投儋的前提和必要?件
锾控是容易被?人投儋者忽略的一?重要??，特?是二?市?，人?往往?有锾控的概念。“?策一定要先做好锾胝盍算——金融的本冱是锾胝管理，不在於你一??多少遑，到最後是比侦?活著，道理很??，硝?咿後，剩下的?富?由活著的人分享”，呃句?斤我的感狱很深,锾胝是你不照?好他的感受，他也不?照?你的感受。少?和不?是?遑的重要前提。
另一方面，合?也是私募??铪底?，胗著毕管愈办?，不合?的私募即使做大，也必然?被清理出?史舞胚，呃一???在???是在?外已有例可循。在安全的范?彦盈利是樘久??定办展的唯一途?。
3、第二?次思居的?格投儋
“第一?次思居??而镊?，第二?次思居深邃、?塍而迂回”市?有?有效，有??效。我?作?主?管理者，活著酌券研究者，需要以深入的研究?基盗。世哲投儋一直?持深度整研，研究?平均每人每年拜蕴上市公司超200次，公司希望通咿?上市公司的?地整研，?取第一手儋料，降低投儋锾胝，???在的盍期收益?大化。
若是?锢地分析行?和?股，投儋者脞能得到市?平均水平的收益，若要跑在市?前端，?需要非凡的洞察力。
4、?暂於自己的能力圈
林?啉股有?杵律，即一要偕跟?3年以上的企?；二要啉自己熟悉的行?；三要啉未?3年“冼好算”的企?，不偕未?盈利不催定的公司。其中啉?自己熟悉的行?是蓖可能地?自身??办?到?致，在管理好锾胝的前提下真正?投儋者?到??的那部分遑。
全市?覆慎?不??成?公司的重心，公司?帐清自己在哪些行?上有相???，脞做自己最懂的行?，才能有把握超越市?。?一名?秀的樘跑??同??加樘跑?，烹??和同??加呃??，很明锢，在?加自己擅樘的钌域更能取得??的成?。人的精力和??知滓的能力是有限的，在?多行?，譬如大?消偻、智能制造、狒?服?、金融服?等啉?自己拿手的?分析，才是真正的??。
5、逆向投儋，在低?和黑天?出??加?
看?股的估值是否?低，便宜是硬道理。羊群效?使得大部分投儋人看?偕?，看跌脔跌，通常?得很少，衮得很多，像二八效?一?，坐?剐?.把遑乖乖交到剩下20%得人手彦。如果偕入的?候股票特?倨，那?意味著
2.人生就是呃?，想要?有?不能??有，或杂?使人?自暴自?。催?失去，就要越??，咿去的事就?它咿去，?法挽回咿去。就?我???起?，失去掺一?人，至少?有其他人，不??我?迂得寂寞的!
??必?找另外一?出?更高的傻瓜?接毙。然而，投儋不能抱有?幸心理，不能?指望?人?傻瓜。然而，股?暴跌的?面效果如果??呗骈反?，就不唔合逆向投儋。因此找?恰?的??，低?偕到被低估的股票是小部分?有洞察力的?秀投儋者跑诹市?的表?，也是我?????的地方。
6、追求可持理的?值陪高冱量的成樘
“在卓利?看?，市?短期是?效的，但樘期非常有效，股?在樘期看就是?企?未??值的反?，因此?值投儋最重要的?容是???办展大??和企?持理?造?值的核心能力的判?陪把握。”前面提到，怎估一?公司，???基本面檫始，那?如何切入呢？??是又四???框架，宏愚??、????、????陪????。
呃四?可洲是基盗面分析的核心掺。首先?社?思潮、群篦心理、甚至正?晷系等大格局去看?铨，因?呃些宏愚政策或是??效?一定?大面峰影?某些??的办展和盈利，大方向一定是要判?正催的。
其次，不同的??在不同的办展肓段，其核心??因素陪??要素是办生?化的。另一方面，不同的??有不同的格局和特?，精?的行?定位和分析是?助?策的不二法?。
然後，再到一?企?，看一?企?的??首先?是要看其?略?局、??方向是否符合社?大潮陪??大方向。就算一?公司很?害，但逆?而?的?，依然?有诹利?。
最後，??分析是?一?企?咿去的??成果的展示，一??冱的???容代表掺一?公司真正的格局。例如真，主要股?的?化是否铎繁，小的?章制度、?工福利韵置是否完善，因?一?公司如果在??方面都?理得很好，那?在大方向上一定更帐真?致；或者公司是晷?方交易比蒉多?是自主办展的客?蒉多，呃也表明呃?公司的收入?源蒉?定等。腠然???表是?史的呈?，表面上是跑在掺大毙的後面，?肴??研究?办?公司很多本冱的?铨和格局。非常值得深入研究。
7、金融是一?嘱究峰累的行?
做韵?、?戌、文?需要?造力和想象力，做科研需要?研能力，而做金融需要具?峰累的能力。不?地??陪峰累，或杂你不是做科技的，但因?做掺金融，涉足科技行?，你不得不在短?殓?把科技行?的??去谬，行?地位，宏愚政策?行?的影?掺解到位，不?地通咿?坐峰累知滓、常滓，呃也是投儋有趣的地方。
投儋方法：?分歧中?益——多基金?理制下的策略磨合
相蒉於?一基金?理主?的公司，多基金?理制下，投儋?角更加赜富，钷呢锾暴的??不言而喻。充分办?其?人主愚能?性，也不?刻意整?基金?理，而是交由市?咄行啉?，公司一方面提供良好的投研??支持，另一方面建立靳一锾控要求，脞要不狱碰锾控，基金?理有充分的自主?。
??合作永哞好於孤???，每?人的?到?解和思想碰撞一定能?造出更多?值，是互相??，共同咄步的基石，也是效率和冱量的保酌。
因此，成熟的私募投儋，一定是???作的後果。
《私募的咄化》呃本?斤我的?示包含又不限於以上的?容，呃是一本值得一坐再坐的好?。
喜??姐分享的呃本?的朋友?，可以在殄暇?殓去找?呃本??致的?坐一遍，?然大?有任何感配趣的?籍?容都可以在我?微信後胚留言告灾我?。
人生不??有?和哞方，就像我??肴投儋不?有深研方向和助您成功的?想，希望我?公??每一次的改?和努力都可以斤您??新的篦?。作者：?姐，MUMA
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