在一个森林里，住着一只老虎，有一天老虎的肚子很饿了，想找个小动物当点心，他在路上走着走着，遇见一只瘦小的狐狸。
于是老虎就扑了上去，没想到狐狸大喊一声：“哼，森林里大家都知道我是大王，大家都怕我，你敢吃我？”老虎看狐狸又瘦又小，不相信他说的话，可是看狐狸说得那么认真，又怕他说的是真的。于是，狐狸说：“你以为我在骗你呀？要是你不信，你就跟在我后头瞧瞧吧。我走到哪儿，大小动物见了我，就会吓得跑走的。”老虎想：“我得去瞧一瞧。”于是狐狸仰着头在前面走，老虎跟在狐狸后面。山上的鹿呀羊呀，一看见狐狸后面跟着一只大老虎，都吓得跑走了。老虎看了，还以为他们害怕狐狸，不知道他们害怕的是自己，老虎吓得再也不敢吃狐狸了。
“狐假虎威”就是从这个故事来的。“假”是“借”。有人仗别人的势力欺负人，可以说他是“狐假虎威”。故事中说狐狸借老虎的威风，反过来欺骗了老虎，后来用这个成语并没有这层意思。